【制藥網(wǎng) 市場分析】中國已成為全球重要的醫(yī)藥市場之一。有數(shù)據(jù)顯示， 2024 年，中國整體醫(yī)藥市場達(dá)到人民幣 16,297 億元，2020年至2024年復(fù)合年增長率為3%。而隨著國民健康需求升級、醫(yī)藥創(chuàng)新政策持續(xù)賦能，行業(yè)增長勢能持續(xù)釋放。預(yù)計到2035 年，這一市場將增長至人民幣31,034 億元，2024年至2035年復(fù)合年增長率為6%。在行業(yè)擴(kuò)容的時代紅利下，國內(nèi)一批藥企深耕創(chuàng)新藥，形成差異化競爭格局，成為推動中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的核心力量。
 

　　如恒瑞醫(yī)藥從以仿制藥為營收支柱，到創(chuàng)新藥收入占比突破60%(2026年一季度，公司創(chuàng)新藥銷售收入45.26億元，同比增長25.75%，占藥品銷售收入的比重達(dá)61.69%)，公司不斷進(jìn)行轉(zhuǎn)型攻堅，通過持續(xù)創(chuàng)新、差異化與國際化破局行業(yè)發(fā)展。在研發(fā)管線上，公司推動向腫瘤、代謝和心血管疾病、免疫和呼吸系統(tǒng)疾病等多元領(lǐng)域延伸，打破此前靶點過于集中的局限。恒瑞醫(yī)藥堅持差異化研發(fā)策略，形成了差異化的競爭優(yōu)勢，比如ADC平臺已有10余個新型、具有差異化的ADC分子成功獲批臨床等。
 

　　同時在創(chuàng)新藥國際化方面公司也進(jìn)入收獲期。2025年在海外BD項目方面，恒瑞已累計實現(xiàn)13筆創(chuàng)新藥海外授權(quán)合作，交易總額近140億美元，除與默沙東、Kailera、德國默克的合作外，還將Lp(a)抑制劑、DLL3 ADC、PARP1抑制劑等多款產(chǎn)品許可給IDEAYA Biosciences等海外藥企，形成多元化海外合作格局。
 

　　復(fù)星醫(yī)藥目前已形成自主研發(fā)、合作開發(fā)、許可引進(jìn)、基金孵化、產(chǎn)業(yè)投資相結(jié)合的開放式研發(fā)體系，重點強(qiáng)化抗體/ADC、小分子、細(xì)胞治療等核心技術(shù)平臺，持續(xù)鞏固在腫瘤等核心治療領(lǐng)域的創(chuàng)新護(hù)城河。如在抗體/ADC技術(shù)平臺方面，復(fù)星醫(yī)藥控股子公司復(fù)宏漢霖自主研發(fā)的多款生物藥上市及臨床進(jìn)展穩(wěn)步推進(jìn)。
 

　　從業(yè)績上看，2026年一季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入100.73億元，同比增長6.93%；研發(fā)費用提升至8.97億元，同比增加1.59億元。一季度歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤5.01億元，同比增長21.96%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8.71億元，同比增長13.87%。
 

　　而百濟(jì)神州受益于澤布替尼(商品名：百悅澤)，以及安進(jìn)公司授權(quán)產(chǎn)品和替雷利珠單抗(商品名：百澤安)的銷售增長，公司實現(xiàn)扭虧為盈。2026年一季度公司實現(xiàn)營收105.44億元，同比增長31.0%；歸母凈利潤為16.08億元。除了以上核心產(chǎn)品，目前，百濟(jì)神州還有多款自研與引進(jìn)產(chǎn)品已實現(xiàn)商業(yè)化上市。其中，自研品種包括早在2021年就已獲批的PARP抑制劑百匯澤(帕米帕利)，以及于今年1月獲批的BCL2抑制劑百悅達(dá)(索托克拉)。
 

　　基于當(dāng)前的強(qiáng)勁勢頭，百濟(jì)神州預(yù)計2026年全年總收入指引為62億美元至64億美元(436億元至450億元)之間。此外，公司預(yù)期美國市場需求仍將持續(xù)強(qiáng)勁增長，同時凈定價將保持相對穩(wěn)定，中國、歐洲及新興市場均有望實現(xiàn)增長。此外，公司預(yù)計索托克拉(商品名：百悅達(dá))和澤尼達(dá)妥單抗作為新上市產(chǎn)品將貢獻(xiàn)初期收入。
 

　　此外，信達(dá)生物、榮昌生物、君實生物、百利天恒等一批創(chuàng)新藥企業(yè)也正在迅速成長，有望成為中國醫(yī)藥發(fā)展的重要力量。未來，隨著國內(nèi)醫(yī)藥創(chuàng)新政策持續(xù)完善、國民健康消費持續(xù)升級，本土創(chuàng)新藥企將持續(xù)深耕核心賽道、加速國際化突破，充分把握行業(yè)增長紅利，推動中國從醫(yī)藥大國向醫(yī)藥強(qiáng)國穩(wěn)步邁進(jìn)。
 

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