【制藥網(wǎng) 行業(yè)動(dòng)態(tài)】近日，Curium Pharma與Lantheus Holdings, Inc.正式簽署合并協(xié)議，Curium將以每股102.5美元現(xiàn)金收購(gòu)Lantheus全部流通股，基礎(chǔ)對(duì)價(jià)70億美元，若2030年前達(dá)成銷售里程碑，股東可額外獲得最高每股12美元的或有價(jià)值權(quán)(CVR)，總交易對(duì)價(jià)封頂80億美元(約540億人民幣)。兩家公司預(yù)計(jì)在獲得Lantheus股東與監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)后，于2027年上半年完成交割。
 

　　公開(kāi)資料顯示，Lantheus是美國(guó)較早規(guī)?；季轴t(yī)用同位素的企業(yè)之一。其核心資產(chǎn)Pylarify(是一款靶向前列腺特異性膜抗原(PSMA)的PET顯像劑，自2021年5月獲FDA批準(zhǔn)以來(lái)，已成為美國(guó)PSMA PET顯像劑市場(chǎng)占有率領(lǐng)先的產(chǎn)品。2026年第一季度，Lantheus實(shí)現(xiàn)全球營(yíng)收3.773億美元，Pylarify、Definity和Neuraceq三款產(chǎn)品就貢獻(xiàn)了其中的絕大部分。
 

　　Curium是全球醫(yī)用同位素的核心供應(yīng)商與放射性藥物CDMO頭部，大規(guī)模供應(yīng)镥-177、錒-225等關(guān)鍵核素，其垂直整合的全球供應(yīng)鏈每年為超過(guò)70個(gè)國(guó)家、1400萬(wàn)名患者提供診斷和治療用放射性藥物。值得一提的是，由Curium主導(dǎo)臨床III期和商業(yè)化的177 Lu-PSMA-I&T注射液已于2026年1月向中國(guó)CDE提交臨床試驗(yàn)申請(qǐng)，并于2026年第一季度內(nèi)獲得臨床默示許可。
 

　　合并后的公司預(yù)計(jì)將成為一家涵蓋診斷與治療全領(lǐng)域的放射性制藥頭部，具備為超過(guò)70個(gè)國(guó)家患者服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施與能力。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，這是核藥行業(yè)頭次實(shí)現(xiàn)“同位素制造 + 診斷入口 + 治療管線 + 全球渠道”的全鏈條整合，標(biāo)志著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)邏輯已從單一產(chǎn)品升級(jí)為全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài) 。‌‌
 

　　實(shí)際上，核藥高度依賴核素原料、院內(nèi)渠道和診療閉環(huán)，單一環(huán)節(jié)的玩家在長(zhǎng)周期競(jìng)爭(zhēng)中處于被動(dòng)。因此，近年來(lái)，國(guó)內(nèi)外核藥領(lǐng)域的并購(gòu)行動(dòng)活躍。除了Curium與Lantheus合并外，早在2023年，百時(shí)美施貴寶(BMS)就已以41億美元收購(gòu)RayzeBio(Ac-225阿爾法治療管線)。
 

　　通過(guò)與RayzeBio的交易，百時(shí)美施貴寶獲得了一種后期靶向放射性藥物療法RYZ101，另外，公司還獲得了RayzeBio位于印第安納州印第安納波利斯生產(chǎn)基地的使用權(quán)。
 

　　2024年，禮來(lái)14億美元收購(gòu)Point Biopharma。Point Biopharma 是一家專注于‌癌癥放射性配體療法‌研發(fā)的生物技術(shù)公司，擁有專業(yè)的核素供應(yīng)鏈體系和研發(fā)平臺(tái)。2026年，再生元與Telix Pharmaceuticals宣布達(dá)成50/50成本和利潤(rùn)分?jǐn)偰Ｊ降暮献?，共同開(kāi)發(fā)和商業(yè)化下一代‌放射性藥物療法‌。
 

　　總的來(lái)說(shuō)，Curium與Lantheus的合并、BMS收購(gòu)RayzeBio等案例，都是藥企在這場(chǎng)核藥市場(chǎng)格局重塑中搶占高地的明確信號(hào)。具備自主研發(fā)能力、靶點(diǎn)創(chuàng)新和供應(yīng)鏈韌性的核藥企業(yè)，在未來(lái)的全球競(jìng)爭(zhēng)中預(yù)計(jì)將擁有更多機(jī)會(huì)占據(jù)一席之地。
 

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