【制藥網(wǎng) 市場(chǎng)分析】 7月21日，又一家醫(yī)藥CXO企業(yè)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)喜公告，即藥康生物公告稱(chēng)，預(yù)計(jì)2026年半年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約為1.04億元至1.14億元，同比增加46.67%至60.78%。同時(shí)，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)約為9200萬(wàn)元至1億元，同比增加46.20%至58.92%。
 

　　結(jié)合藥康生物2026年Q1業(yè)績(jī)進(jìn)行綜合計(jì)算，由此可推算出該公司今年第二季度歸母凈利潤(rùn)區(qū)間約為5689.62萬(wàn)元至6689.62萬(wàn)元，同比增速為39.02%至 63.46%；扣非歸母凈利潤(rùn)區(qū)間約為5318.58 萬(wàn)元至6118.58 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)40.64%—61.8%。
 

　　資料顯示，藥康生物是一家專(zhuān)業(yè)從事實(shí)驗(yàn)動(dòng)物小鼠模型的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及相關(guān)技術(shù)服務(wù)的企業(yè)，為客戶提供具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的商品化小鼠模型，同時(shí)開(kāi)展模型定制、定制繁育、功能藥效分析等一站式服務(wù)，滿足客戶在疾病機(jī)理解析、藥物靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)、藥效篩選驗(yàn)證等基礎(chǔ)研究和新藥開(kāi)發(fā)領(lǐng)域的實(shí)驗(yàn)動(dòng)物小鼠模型相關(guān)需求。
 

　　現(xiàn)階段，藥康生物業(yè)績(jī)主力為商品化小鼠模型銷(xiāo)售。資料顯示，實(shí)驗(yàn)小鼠基因組因與人類(lèi)高度同源，生理生化及生長(zhǎng)發(fā)育的調(diào)控機(jī)制和人類(lèi)基本一致，同時(shí)具備繁殖能力強(qiáng)、世代周期短、飼養(yǎng)成本低、遺傳背景明確等特點(diǎn)，是目前應(yīng)用廣的實(shí)驗(yàn)動(dòng)物。當(dāng)前，藥康生物正著力開(kāi)發(fā)創(chuàng)新模型，其2025年年報(bào)透露，公司建立了全球大型基因工程小鼠資源庫(kù)，擁有小鼠品系超22000種，年模型創(chuàng)制通量超6000種，除了在持續(xù)推進(jìn)“斑點(diǎn)鼠計(jì)劃”，還在推出人源化小鼠、無(wú)菌及悉生鼠、野化鼠等一系列創(chuàng)新模型。
 

　　對(duì)于業(yè)績(jī)的改善，藥康生物表示，主要原因包括公司加快海外市場(chǎng)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)布局，提升品牌認(rèn)可度，據(jù)悉，在海外市場(chǎng)，公司持續(xù)搭建本地化銷(xiāo)售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，現(xiàn)已完成北美、歐洲、亞太三大核心區(qū)域布局，合作客戶規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)容，帶動(dòng)海外板塊高毛利收入維持較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)
 

　　。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，其受益于生物醫(yī)藥行業(yè)的回暖，工業(yè)客戶的需求增長(zhǎng)。同時(shí)，公司通過(guò)新建生產(chǎn)設(shè)施提升產(chǎn)能利用率和優(yōu)化成本管控，帶動(dòng)產(chǎn)品毛利率穩(wěn)步提升。
 

　　根據(jù)梳理，除了上述企業(yè)外，CXO領(lǐng)域，美迪西、昭衍新藥也發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)喜公公。其中，美迪西預(yù)計(jì)2026年上半年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，歸母凈利潤(rùn)約為4200萬(wàn)元至6300萬(wàn)元，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)幅度為425.62%至588.43%。同時(shí)，扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為3500萬(wàn)元至5250萬(wàn)元，較上年同期增加6173萬(wàn)元到7923萬(wàn)元。昭衍新藥預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.69億元到7.39億元，同比微增0%到10.5%；但歸母凈利潤(rùn)達(dá)到了6億元到9億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)885%到1377%。
 

　　對(duì)于業(yè)績(jī)的變動(dòng)，美迪西在公告中指出，業(yè)績(jī)扭虧為盈的主要原因包括全球創(chuàng)新藥研發(fā)需求回暖，市場(chǎng)需求增長(zhǎng)帶動(dòng)業(yè)務(wù)量與定價(jià)向好，以及充足的訂單儲(chǔ)備。此外，公司依托臨床前一體化綜合研發(fā)平臺(tái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，提升項(xiàng)目實(shí)施與交付效率，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)約40%。產(chǎn)能利用率提升和成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化也對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)起到積極作用。
 

　　而昭衍新藥稱(chēng)，業(yè)績(jī)變動(dòng)主要系生物資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格上漲疊加自身自然生長(zhǎng)增值，驅(qū)動(dòng)其公允價(jià)值正向變動(dòng)。此外，公司實(shí)驗(yàn)室繼續(xù)保持良好穩(wěn)定的運(yùn)營(yíng)狀態(tài)。據(jù)悉，上述生物資產(chǎn)指向的是實(shí)驗(yàn)猴。
 

　　分析指出，中國(guó)BD出海和創(chuàng)新藥投融資為研發(fā)的持續(xù)投入增長(zhǎng)提供重要支撐，CXO景氣周期已進(jìn)入利潤(rùn)表兌現(xiàn)期。像實(shí)驗(yàn)猴受制于養(yǎng)殖的長(zhǎng)周期限制，供應(yīng)緊張導(dǎo)致價(jià)格大漲；CDMO子行業(yè)也進(jìn)入新簽訂單和海外重磅品種上量的關(guān)鍵期。
 

　　另有分析指出，作為行業(yè)景氣度核心風(fēng)向標(biāo)，CXO板塊先復(fù)蘇，2026年延續(xù)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，藥明康德等頭部企業(yè)訂單充裕、業(yè)績(jī)韌性凸顯。同時(shí)國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥BD出海交易井噴，交易規(guī)模、合作模式持續(xù)突破，行業(yè)形成“變現(xiàn)-研發(fā)-創(chuàng)新”的正向循環(huán)，行業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2027年將成為國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥國(guó)際化商業(yè)化的里程碑年份。
 

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