【制藥網(wǎng) 市場(chǎng)分析】近期，機(jī)構(gòu)圍繞景氣度較高、產(chǎn)業(yè)邏輯清晰的領(lǐng)域展開深度調(diào)研。其中，醫(yī)藥板塊關(guān)注度提升，創(chuàng)新藥、CXO等細(xì)分方向獲得機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著上市公司半年報(bào)的披露，公募機(jī)構(gòu)調(diào)研思路聚焦于產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確、業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力較強(qiáng)的細(xì)分賽道。
 

　　如創(chuàng)新藥企業(yè)邁威生物近日接受42家機(jī)構(gòu)調(diào)研。在調(diào)研中，公司針對(duì)機(jī)構(gòu)關(guān)注公司2025年度及2026年一季度業(yè)績(jī)情況表示，2025年公司營(yíng)業(yè)收入6.63億元，同比增長(zhǎng)232%，其中技術(shù)服務(wù)收入4.09億元，同比增長(zhǎng)642%，藥品銷售收入2.5億元，同比增長(zhǎng)73%。2026年第一季度公司營(yíng)業(yè)收入1.28億元，同比增長(zhǎng)185%，其中技術(shù)服務(wù)收入4,292萬元，藥品銷售收入8,435萬元，同比增長(zhǎng)89%，維持較快增速。
 

　　而針對(duì)2026年藥品銷售收入預(yù)期，邁威生物表示，2026年公司國(guó)內(nèi)商業(yè)化有四大看點(diǎn)：①邁利舒(地舒單抗生物類似藥，60mg)骨質(zhì)疏松適應(yīng)癥持續(xù)放量；②邁衛(wèi)健(地舒單抗生物類似藥，120mg)骨轉(zhuǎn)移適應(yīng)癥補(bǔ)充申請(qǐng)已獲批，安加維生物類似藥，具備明顯的先發(fā)優(yōu)勢(shì)；③君邁康(阿達(dá)木單抗生物類似藥)MAH完成變更后頭個(gè)完整年度，收入完全計(jì)入公司報(bào)表；④邁粒生(新一代長(zhǎng)效升白藥)于2025年獲批上市并納入國(guó)家醫(yī)保目錄，將獲得齊魯制藥銷售分成。其中，后三項(xiàng)均是2026年新增的看點(diǎn)，預(yù)計(jì)將維持較快增速。
 

　　此外，邁威生物還介紹了公司2026 ESMO婦科腫瘤學(xué)年會(huì)臨床數(shù)據(jù)披露情況、在免疫炎癥方向布局與進(jìn)展、自免新品種9MW5211的情況、LILRB4/CD3 TCE雙抗臨床進(jìn)展、TMPRSS6單抗臨床數(shù)據(jù)更新、眼科產(chǎn)品布局與進(jìn)展等。其中，9MW5211是公司自主研發(fā)的一種高度特異性的清除型創(chuàng)新抗體，公司表示，2026年5月，9MW5211注射液用于炎癥性腸病(IBD)適應(yīng)癥的臨床試驗(yàn)申請(qǐng)正式獲得FDA許可。2026年6月，9MW5211用于IBD和多發(fā)性硬化(MS)等適應(yīng)癥的臨床試驗(yàn)相繼獲得國(guó)家藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)，公司亦在積極推進(jìn)其他適應(yīng)癥臨床試驗(yàn)申請(qǐng)工作。
 

　　CXO企業(yè)中，美迪西近日也獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研。資料顯示，美迪西通過研發(fā)技術(shù)平臺(tái)，向藥企及科研單位提供藥物發(fā)現(xiàn)與藥學(xué)研究、臨床前研究的醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)，屬于CRO行業(yè)中的臨床前CRO領(lǐng)域。從業(yè)績(jī)來看，美迪西2026年一季報(bào)顯示，一季度公司主營(yíng)收入3.65億元，同比上升36.52%；歸母凈利潤(rùn)1561.54萬元，同比上升207.35%。
 

　　在機(jī)構(gòu)調(diào)研中，公司的產(chǎn)能及未來規(guī)劃、新簽訂單、海外業(yè)務(wù)拓展等情況備受機(jī)構(gòu)關(guān)注。其中針對(duì)新簽訂單情況，美迪西表示，2026年一季度，受益于全球創(chuàng)新藥研發(fā)需求持續(xù)暖，公司依托臨床前一體化綜合研發(fā)平臺(tái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，持續(xù)深耕國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，公司訂單及業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，市場(chǎng)需求增長(zhǎng)帶動(dòng)業(yè)務(wù)量與定價(jià)同步向好。公司全球化布局持續(xù)落地，境內(nèi)外客戶拓展成效顯著，訂單結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，充足的訂單為后續(xù)業(yè)績(jī)的穩(wěn)健增長(zhǎng)提供有力支撐。
 

　　在產(chǎn)能方面，美迪西表示，公司已投入使用共計(jì)超過9.2萬平方米的研發(fā)辦公場(chǎng)地，分別位于張江高科技園區(qū)、川沙經(jīng)濟(jì)園區(qū)、南匯美迪西新藥創(chuàng)新中心以及在美國(guó)波士頓的研發(fā)中心。同時(shí)，位于南匯園區(qū)的募投項(xiàng)目“藥物發(fā)現(xiàn)和藥學(xué)研究及申報(bào)平臺(tái)的實(shí)驗(yàn)室擴(kuò)建項(xiàng)目”主體建筑已完成驗(yàn)收，正在有序推進(jìn)裝修建設(shè)工作，將進(jìn)一步提升新藥研發(fā)服務(wù)規(guī)模與水平。
 

　　美迪西還表示，公司海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)良好，2025年公司實(shí)現(xiàn)境外訂單6.65億元，同比增長(zhǎng)59.96%，并實(shí)現(xiàn)境外客戶收入5.48億元，同比增長(zhǎng)39.27%，境外收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入47.15%，占比較去年同期提升9.19個(gè)百分點(diǎn)。主要得益于全球化布局不斷深化、商務(wù)體系持續(xù)完善、綜合服務(wù)能力逐步提升。
 

　　分析指出，當(dāng)前醫(yī)藥板塊細(xì)分賽道分化加劇，創(chuàng)新藥、CXO憑借清晰的產(chǎn)業(yè)邏輯、持續(xù)的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)、充足的增量空間，成為機(jī)構(gòu)重點(diǎn)布局的核心領(lǐng)域。隨著醫(yī)藥創(chuàng)新政策持續(xù)利好、全球研發(fā)需求穩(wěn)步復(fù)蘇，疊加企業(yè)新產(chǎn)品落地、訂單擴(kuò)容、全球化深化，兩大高景氣賽道有望延續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，具備投資價(jià)值。
 

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