【制藥網(wǎng) 醫(yī)藥股市】2026年以來，CXO行業(yè)內(nèi)IPO活動較為活躍。其中，那些手握稀缺資源或具備高壁壘差異化技術(shù)，聚焦垂直細分賽道的“專精”選手，正在越來越成為資本關(guān)注的焦點。
 

　　近日消息，鼎泰藥研再度向港交所遞交主板上市申請。據(jù)悉，鼎泰藥研專注心血管代謝等疾病領(lǐng)域的非臨床及臨床一體化CRO服務(wù)，能提供多方位的非臨床安全性、有效性以及藥物代謝及藥代動力學(xué)(DMPK)研究，以及涵蓋從概念驗證到關(guān)鍵試驗的一體化臨床試驗服務(wù)，為客戶提供全生命周期的研發(fā)支持。
 

　　此次港股 IPO，不僅是鼎泰藥研的資本化終點，更是其全面轉(zhuǎn)型的起點。據(jù)招股書披露，鼎泰藥研本次港股IPO募集資金，將用于產(chǎn)能擴張及設(shè)施升級、NAMs平臺建設(shè)與技術(shù)強化、籌建轉(zhuǎn)化科學(xué)與創(chuàng)新中心、國際化團隊與人才體系建設(shè)、海內(nèi)外并購整合、補充營運資金這六大板塊。
 

　　6月1日，智享生物向港交所遞交上市申請。該公司是以生產(chǎn)為驅(qū)動的全生命周期生物制劑CDMO企業(yè)，專注于生物制劑領(lǐng)域，提供從工藝開發(fā)、分析方法開發(fā)及驗證、GMP生產(chǎn)到監(jiān)管事務(wù)的一站式解決方案。
 

　　截至目前，智享生物尚未實現(xiàn)盈利，公開資料顯示，2023年—2025年，公司實現(xiàn)營收分別為4.55億元、4.33億元、4.84億元；年內(nèi)虧損分別為1.68億元、2.91億元、2.15億元。據(jù)悉，虧損的主要原因，是前期對單體廠房、標準化及商業(yè)化產(chǎn)能設(shè)施的大額前置投資持續(xù)累積。同時，后期開發(fā)項目組合相關(guān)的監(jiān)管能力制約，也影響了產(chǎn)能調(diào)配和成本分攤效率。
 

　　3月31日，北京證券交易所上市委員會審議通過百英生物首發(fā)申請。公司擬募集資金49,080.00萬元，用于上海研發(fā)中心升級項目、江蘇生產(chǎn)基地建設(shè)項目。
 

　　公開資料顯示，百英生物是一家專注于抗體和蛋白表達、抗體發(fā)現(xiàn)與優(yōu)化業(yè)務(wù)的CRO企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為向醫(yī)藥企業(yè)提供新藥研發(fā)服務(wù)，目前公司已建立了“從基因設(shè)計到抗體交付”的全過程控制體系和質(zhì)量保證體系。
 

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　　業(yè)內(nèi)分析認為，早期 CXO 資本化以全鏈條綜合企業(yè)為主，但經(jīng)過多年產(chǎn)業(yè)分化，資本市場資源正加速向擁有實驗動物、自動化抗體平臺、大分子商業(yè)化產(chǎn)能、AI 藥物模型等稀缺壁壘的細分企業(yè)傾斜。上市成功后，那些能通過募資進一步鞏固稀缺資源壁壘或深化技術(shù)護城河的企業(yè)，預(yù)計還將獲得資本市場的持續(xù)認可。
 

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