【制藥網(wǎng) 市場分析】 根據(jù)“健康中國2030”規(guī)劃綱要，2030年健康服務(wù)業(yè)總規(guī)模將達(dá)到16萬億，2023-2030年醫(yī)藥健康增長空間廣闊。此外對于今年四季度醫(yī)藥板塊的行情，有機(jī)構(gòu)表示仍然保持樂觀，并建議積極關(guān)注今年三季報(bào)業(yè)績亮眼的細(xì)分板塊及個(gè)股。
 

 

　　在個(gè)股方面，機(jī)構(gòu)重點(diǎn)推薦藥明康德、愛爾眼科、康龍化成、華潤三九、華蘭生物、康泰生物、普洛藥業(yè)、同仁堂、聯(lián)邦制藥、仙琚制藥、九強(qiáng)生物、奧銳特、陽光諾和、諾泰生物、海泰新光等。
 

　　其中，根據(jù)藥明康德10月30日發(fā)布的三季報(bào)顯示，公司前三季度營業(yè)收入為295.41億元，同比增長4%，剔除新冠商業(yè)化項(xiàng)目，收入同比增長23.4%；歸屬于上市公司股東的凈利潤80.76億元，同比增長9.5%。值得注意的是，在當(dāng)下的復(fù)雜環(huán)境下，藥明康德三季度業(yè)績并未受高基數(shù)影響，而是進(jìn)一步回歸至單季度百億規(guī)模。
 

　　據(jù)藥明康德預(yù)計(jì)，2023年第四季度，公司收入將全部來自于非新冠商業(yè)化項(xiàng)目，預(yù)計(jì)單季度非新冠商業(yè)化項(xiàng)目收入將頭次突破100億，其中WuXi Chemistry D&M業(yè)務(wù)將保持強(qiáng)勁增長，并在前三季度基礎(chǔ)上加速增長；剔除新冠商業(yè)化項(xiàng)目，公司第四季度收入增長預(yù)計(jì)將達(dá)到29%-34%。公司預(yù)計(jì)，剔除新冠商業(yè)化項(xiàng)目，2023年收入將增長25%-26%，整體收入將突破400億。
 

　　分析指出，藥明康德持續(xù)穩(wěn)健的收入增長，主要得益于公司的“一體化、端到端”的CRDMO業(yè)務(wù)模式。據(jù)悉，2021年，為了給客戶提供更好的服務(wù)，藥明康德對公司業(yè)務(wù)架構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，其中，新成立的化學(xué)業(yè)務(wù)板塊為客戶提供包括研發(fā)、開發(fā)和商業(yè)化生產(chǎn)在內(nèi)的一體化CRDMO業(yè)務(wù)。與一般的CDMO相比，CRDMO連接了臨床前研發(fā)能力，而臨床前研發(fā)能力實(shí)質(zhì)為公司的CDMO管線進(jìn)一步增添了分子入口。
 

　　愛爾眼科為眼科連鎖醫(yī)療機(jī)構(gòu)，從愛爾眼科發(fā)布的三季報(bào)顯示，愛爾眼科保持了慣有的成長，2023年前三季度的營業(yè)收入達(dá)到了160.47億元，同比增長22.95%，這一數(shù)字其實(shí)已經(jīng)逼近2022年全年161.1億元的營業(yè)收入了；2023年前三季度的凈利潤為31.81億元，同比增幅34.97%，超過了2022年全年的25.24億元。
 

　　機(jī)構(gòu)表示，愛爾眼科外延增長穩(wěn)健，并購腳步持續(xù)推進(jìn)，其通過體外培育的方式持續(xù)孵化醫(yī)療機(jī)構(gòu)，并將優(yōu)質(zhì)醫(yī)療機(jī)構(gòu)收購。其在進(jìn)一步擴(kuò)大公司眼科市場規(guī)模，提升公司整體盈利能力的同時(shí)，也將進(jìn)一步完善公司連鎖布局，實(shí)現(xiàn)公司國內(nèi)“1+8+N”的分級連鎖的戰(zhàn)略布局，增厚公司業(yè)績。
 

　　根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年6月末，愛爾眼科境內(nèi)醫(yī)院229家，門診部168家；國際業(yè)務(wù)方面，已布局124家眼科中心及診所。2023年上半年愛爾眼科實(shí)現(xiàn)門診量726.95萬人次，手術(shù)量60.78萬例。
 

　　而華潤三九主營核心業(yè)務(wù)在CHC健康消費(fèi)品和處方藥領(lǐng)域，其中999感冒藥系列產(chǎn)品擁有較高知名度。根據(jù)公司三季報(bào)顯示，前三季度，公司CHC健康消費(fèi)品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)較快增長，其中，品牌OTC、大健康等業(yè)務(wù)增速較快。999感冒藥品牌力、產(chǎn)品力持續(xù)增強(qiáng)，消費(fèi)者/患者對999感冒靈認(rèn)知度進(jìn)一步提升，帶動(dòng)其他細(xì)分品類產(chǎn)品如抗病毒口服液、強(qiáng)力枇杷露等快速增長。
 

　　華潤三九還提到，處方藥業(yè)務(wù)持續(xù)豐富管線，加強(qiáng)重點(diǎn)產(chǎn)品價(jià)值挖掘，在努力消化集采等因素影響的同時(shí)，夯實(shí)業(yè)務(wù)發(fā)展基礎(chǔ)，增強(qiáng)業(yè)務(wù)發(fā)展韌性，整體保持了平穩(wěn)態(tài)勢。
 

　　機(jī)構(gòu)表示，隨著國內(nèi)醫(yī)藥創(chuàng)新、消費(fèi)、制造的升級，醫(yī)藥板塊整體估值抬升，把握頭部藥企的價(jià)值機(jī)會(huì)。四季度建議重點(diǎn)關(guān)注代表未來產(chǎn)業(yè)方向的創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械、特色?？浦苿?chuàng)新中藥等；受制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級與行業(yè)回暖提振的CRO、CDMO、特色原料藥、低值耗材；受益于消費(fèi)回暖的中藥OTC、醫(yī)療服務(wù)、疫苗、藥店等。
 

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