據(jù)了解，造影劑主要用于增強或改善醫(yī)學檢查的質(zhì)量和準確性，被普遍應用于 X 射線、CT、核磁共振成像 ( MRI ) 等放射性醫(yī)學影像檢查中，隨著國內(nèi)造影顯像應用滲透率提升，國內(nèi)造影劑市場增長迅猛。
 

　　數(shù)據(jù)顯示，全球造影劑市場規(guī)模由 2016 年的 49.99 億美元增長至 2021 年的 66.72 億美元，年復合增長率達到 5.94%。由于發(fā)達國家造影劑市場已較為成熟，增長主要來自于包括中國在內(nèi)的新興市場。根據(jù)米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2016 至 2021 年，我國醫(yī)院市場主要造影劑市場規(guī)模由 94.97 億元增長至 167.94 億元，年復合增長率達到 12.1%，遠高于全球增速。在國內(nèi)造影劑市場規(guī)模持續(xù)增長的背景下，其上游的造影劑原料藥行業(yè)也有望迎來發(fā)展機遇。
 

　　司太立是國內(nèi)造影劑原料藥企業(yè)中產(chǎn)品規(guī)模較大、品種較齊全的廠家。公司的主營業(yè)務為造影劑原料藥的生產(chǎn)銷售，造影劑原料藥營收也為公司總營收帶來巨大的貢獻。財務報告顯示，2020年公司造影劑原料藥業(yè)務收入占比約89%。
 

　　對于本次募資項目，司立太表示，一方面對碘造影劑原料藥產(chǎn)能擴產(chǎn)，進一步提升規(guī)模生產(chǎn)優(yōu)勢及市場控制力；同時，也會補齊碘佛醇、碘美普爾、碘普羅胺等原料藥產(chǎn)能，在公司未來五年發(fā)展規(guī)劃中有重要意義。
 

　　此外，公司稱，承接國際原研造影劑廠商的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移需要提前規(guī)劃，而本次產(chǎn)能擴張能為公司承接國際原研藥廠原料藥產(chǎn)能轉(zhuǎn)移提供堅實支持。
 

　　公司還提到，其部分造影劑產(chǎn)線建成于2012年，技術經(jīng)濟指標相對落后，逐漸難以滿足生產(chǎn)需求。公司擬根據(jù)新建產(chǎn)能的投產(chǎn)節(jié)奏，逐步淘汰老舊產(chǎn)能，本次募集資金投資項目能夠作為淘汰產(chǎn)能的良好補充。
 

　　在業(yè)內(nèi)看來，公司本次募資除了有利于加深公司的護城河以外，也可以在核心業(yè)務上進行橫向拓展，平滑業(yè)績波動。
 

　　從公司當前業(yè)績來看，2023年半年度業(yè)績預告顯示，預計公司2023H1實現(xiàn)歸母凈利潤2700萬元到3500萬元，同比下降45.38%-57.87%；扣非凈利潤1800萬元到2600萬元，同比下降49.73%-65.20%。
 

　　中泰證券發(fā)布研報稱，預計公司業(yè)績的環(huán)比改善主要因為疫情放開后終端需求復蘇帶來各板塊業(yè)務的逐步恢復，以及仍然較高的原材料成本之下公司對發(fā)貨量的靈活調(diào)整。
 

　　展望下半年，該行認為，碘價隨著上游主要供應商供給端逐步復蘇而有望進入下行通道，毛利率逐季改善可期；另外疫情放開帶動醫(yī)院終端診療需求以及公司制劑生產(chǎn)、發(fā)貨持續(xù)恢復，同時制劑集采新增量(碘帕醇)、API大客戶合作驅(qū)動增長。該行表示看好碘造影劑頭部恢復常態(tài)化盈利及持續(xù)增長。
 

　　免責聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構成對任何人的投資建議。