2006年是政策變更下醫(yī)藥行業(yè)的整肅、碰撞階段。進入2007年，行業(yè)在逐漸規(guī)范化的進程中開始復(fù)蘇，整體經(jīng)濟效益好轉(zhuǎn)，2007年全年總產(chǎn)值已突破6000億元。醫(yī)改是未來醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的zui大推動力，預(yù)計醫(yī)改將為醫(yī)藥市場帶來至少1100億元的市場擴容，給對應(yīng)上市公司帶來約20%的銷售增長。考慮未來醫(yī)改投入力度有進一步加大的可能性和人民醫(yī)療消費意識的喚醒，未來2－3年醫(yī)藥行業(yè)將呈現(xiàn)加速增長的態(tài)勢，銷售規(guī)模的增長將遠不止1100億元。
從醫(yī)藥上市公司層面上講，07年共計實現(xiàn)銷售收入1600億元左右，同比增長17.8%，中藥、生物制藥、化學(xué)制劑等各個子行業(yè)均呈現(xiàn)明顯的業(yè)績拐點，上市公司業(yè)績拐點已凸現(xiàn)。
利潤將加速增長
隨著醫(yī)療衛(wèi)生缺口逐漸彌補，醫(yī)院與零售終端用藥規(guī)模擴大，預(yù)計08年醫(yī)藥制造業(yè)的銷售增速將達到25%左右，09年有望進一步加速。07年全年利潤總額增速已達到40%以上，專業(yè)人士認為08年，行業(yè)利潤的增長速度有望達到45%以上。
投資價值凸顯
以前，集中度是我國制藥企業(yè)的一個軟肋，但未來，隨著監(jiān)管力度的加強、定點生產(chǎn)等制度的實施和環(huán)保壓力的加大，制藥企業(yè)的集中度將大幅提高。
在上游行業(yè)受宏觀政策和外部環(huán)境影響較大的背景下，醫(yī)藥作為非周期性、出口依賴性弱的、具有成長確定性的行業(yè)投資價值凸顯。但考慮到醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)的行業(yè)集中度偏低，建議關(guān)注有品牌研發(fā)技術(shù)優(yōu)勢、產(chǎn)品進入壁壘較高的研發(fā)型仿制藥企業(yè)以及現(xiàn)代中藥企業(yè)；有流通渠道資源優(yōu)勢的醫(yī)藥流通企業(yè)。
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