醫(yī)藥板塊步入黃金期  醫(yī)改提速滋補(bǔ)投資者

   醫(yī)改提速，不僅有益民生，也是投資者的滋補(bǔ)良藥。眼下，越來(lái)越多的分析人士認(rèn)為，中國(guó)的醫(yī)藥板塊正在步入自己的黃金投資期。

    今年兩會(huì)期間公布的國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案中，國(guó)家藥監(jiān)局改由衛(wèi)生部管理，而中醫(yī)藥局本來(lái)就是衛(wèi)生部下面的一個(gè)局。至此，“藥監(jiān)局＋中醫(yī)藥局＋衛(wèi)生部”的“大衛(wèi)生部”模式終于塵埃落定。此舉預(yù)期將有利于藥品在生產(chǎn)、流通、使用各環(huán)節(jié)的安全保障，加快醫(yī)療衛(wèi)生改革的進(jìn)程。衛(wèi)生部部長(zhǎng)陳竺預(yù)計(jì)，新醫(yī)改方案將在2008年內(nèi)出臺(tái)。新醫(yī)改方案的可貴之處在于將觸及所涉利益格局的重新調(diào)整，而那些一直熱切關(guān)注醫(yī)改的投資者們，早已從空氣中嗅到了財(cái)富的味道。

    今年1月，A股大盤曾出現(xiàn)大幅下挫，但醫(yī)藥板塊成為抵御市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的避風(fēng)港，成為市場(chǎng)中為數(shù)不多的亮點(diǎn)。根據(jù)Wind資訊對(duì)整個(gè)生物制藥板塊100多只相關(guān)個(gè)股的統(tǒng)計(jì)，今年初至3月6日，在上證綜指累計(jì)跌幅近20%的情況下，有77只個(gè)股仍有不同幅度的上漲，更有120只股票走勢(shì)強(qiáng)于同期上證綜指走勢(shì)。

    這種狀況的出現(xiàn)一是因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)行業(yè)的復(fù)蘇及持續(xù)增長(zhǎng)具有信心，二是投資者對(duì)醫(yī)改的強(qiáng)烈預(yù)期表露無(wú)遺。光大證券認(rèn)為，醫(yī)藥板塊目前已經(jīng)成為一個(gè)“進(jìn)可攻、退可守”的稀缺板塊。

    醫(yī)改新方案何時(shí)zui終敲定仍是未知之?dāng)?shù)，由國(guó)家發(fā)改委和衛(wèi)生部作為組長(zhǎng)單位的16個(gè)部委聯(lián)合工作小組，仍在進(jìn)行研究。但衛(wèi)生部副部長(zhǎng)王國(guó)強(qiáng)透露，新醫(yī)改方案的關(guān)鍵點(diǎn)在于推動(dòng)加大財(cái)政投入，真正體現(xiàn)公益性。此前，*總理在政府工作報(bào)告中表示，今年中央財(cái)政將安排832億元（比上年增加167億元）支持衛(wèi)生事業(yè)改革和發(fā)展，重點(diǎn)向農(nóng)村和基層傾斜。

    分析人士認(rèn)為，中央政府對(duì)醫(yī)藥衛(wèi)生領(lǐng)域的投入呈逐年增加趨勢(shì)，這將直接促進(jìn)醫(yī)藥市場(chǎng)的擴(kuò)容，成為推動(dòng)整個(gè)行業(yè)高速成長(zhǎng)的重要引擎。光大證券認(rèn)為，今年醫(yī)藥行業(yè)維持高增長(zhǎng)可能性較強(qiáng)，預(yù)計(jì)2008年醫(yī)藥行業(yè)收入增長(zhǎng)24%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)35%。

    醫(yī)療保障改革的首務(wù)是為城鄉(xiāng)所有居民提供基本醫(yī)療和公共衛(wèi)生服務(wù)，盡快使城鄉(xiāng)所有居民都能夠參加多種形式的醫(yī)療保障。

    從去年起就將銷售網(wǎng)絡(luò)下探至縣鄉(xiāng)的雙鶴藥業(yè)有望迎來(lái)市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)。這家早在1997年就登錄A股的公司，業(yè)務(wù)聚焦于大輸液、心腦血管用藥和內(nèi)分泌用藥。從2007年前三季度的財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)看，公司的大輸液業(yè)務(wù)已經(jīng)受到醫(yī)改的拉動(dòng)，同比大幅增長(zhǎng)33%。未來(lái)毛利率高的塑瓶塑袋大輸液將逐步占領(lǐng)市場(chǎng)，傳統(tǒng)的玻瓶大輸液將受益于農(nóng)村及城鎮(zhèn)社區(qū)市場(chǎng)的崛起。3月14日，雙鶴藥業(yè)收于29.68元，比上一個(gè)交易日上漲0.99%。

    醫(yī)改新政zui直接的影響將是市場(chǎng)擴(kuò)容，那些具有規(guī)模和質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)、品種結(jié)構(gòu)寬泛的醫(yī)療器械，將成為政府選擇的定點(diǎn)采購(gòu)對(duì)象。在這方面，新華醫(yī)療有可能給投資者帶來(lái)一些機(jī)會(huì)。

    這家總部位于山東淄博的公司于五年前上市，主要生產(chǎn)消毒滅菌設(shè)備、放射診斷治療設(shè)備、醫(yī)用環(huán)保設(shè)備、手術(shù)器械、一次性醫(yī)療用品等。新華醫(yī)療的消毒滅菌設(shè)備在國(guó)內(nèi)的*位居*，放射診斷治療設(shè)備的銷售也。

    隨著A股市場(chǎng)的整體走軟，新華醫(yī)療股價(jià)近幾個(gè)月來(lái)也有所下滑。

目前該股價(jià)格已較今年3月初創(chuàng)下的25.05元的紀(jì)錄高點(diǎn)累計(jì)下跌了30%，不過(guò)，申銀萬(wàn)國(guó)仍維持新華醫(yī)療2008年-2010年EPS0.53元、0.76元、0.92元的盈利預(yù)測(cè)，并給予該股“增持”評(píng)級(jí)。申銀萬(wàn)國(guó)在一份報(bào)告中指出，目前政府招標(biāo)采購(gòu)已經(jīng)顯現(xiàn)加速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2008年下半年將迎來(lái)政府采購(gòu)的高峰，新華醫(yī)療的各類產(chǎn)品都面臨較大的市場(chǎng)機(jī)遇。

    在紐約證交所上市的中國(guó)海王星辰連鎖藥店有限公司也將是醫(yī)改zui直接的受益者之一。截至2007年，海王星辰已在中國(guó)62個(gè)城市開(kāi)設(shè)了2000多間藥店。分析人士認(rèn)為，未來(lái)藥品流通渠道一定是向扁平化和連鎖化發(fā)展，類似海王星辰這樣具有全國(guó)性網(wǎng)絡(luò)以及異地?cái)U(kuò)張能力的零售藥店應(yīng)成為投資者的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。

    招商證券醫(yī)藥行業(yè)分析師張明芳認(rèn)為，在醫(yī)改中受益的公司還包括那些在產(chǎn)業(yè)升級(jí)中有突出表現(xiàn)的公司。比如，恒瑞醫(yī)藥。該公司具有大的抗腫瘤藥物生產(chǎn)基地，占國(guó)內(nèi)*12.5%左右。恒瑞醫(yī)藥還在積極執(zhí)行海外市場(chǎng)開(kāi)拓計(jì)劃，目前原料藥已有4個(gè)品種通過(guò)FDA認(rèn)證。